夢百合發(fā)布公告稱，擬以非公開發(fā)行股票的方式，募資不超6.93億元，投建其位于美國、塞爾維亞的生產(chǎn)基地等項目。

在全球疫情相對悲觀的局勢下——美國已成為疫情中心，而塞爾維亞也因疫情頻上熱搜，夢百合卻依然選擇在兩地大比例增加固定資產(chǎn)投資，是基于何種考慮?又是否會帶來風(fēng)險?

夢百合在談及本次項目的實施可行性時表示，美國南卡羅來納州和塞爾維亞具備建設(shè)生產(chǎn)基地的良好條件，且床墊市場發(fā)展保持良好增長態(tài)勢，項目前景良好。

具體而言，本次募資投入的美國生產(chǎn)基地建設(shè)項目地點位于美國南卡羅來納州，建設(shè)內(nèi)容包括記憶綿床墊及枕頭(含智能床墊和枕頭)，建設(shè)期為24個月。項目投資總額為3.5億元，投資內(nèi)容包括租賃美國生產(chǎn)廠區(qū)(包括土地及廠房)及必要的改建及裝修費用、購置研發(fā)及生產(chǎn)設(shè)備、項目預(yù)備費、鋪底流動資金及其他支出等。

而塞爾維亞(三期)生產(chǎn)基地建設(shè)項目地點位于塞爾維亞魯馬市，具體建設(shè)內(nèi)容、投資內(nèi)容與建設(shè)期和美國生產(chǎn)基地相同，項目投資總額為2.5億元。

可以看出，夢百合對市場前景非常樂觀，似乎并沒有受到當前全球疫情的影響，面對尚不明朗的疫情局勢，仍然在大張旗鼓地推進自己的海外擴張計劃。

不可否認，如果不發(fā)生疫情的話，這會是夢百合計劃已久的正確擴張。

夢百合的主要銷售區(qū)域是國外，這些年海外市場的銷售收入占比一直在80%以上。通過設(shè)立和并購等方式，夢百合已經(jīng)在多外擁有多個生產(chǎn)基地和零售終端，同時，不斷完善在全球家具市場的銷售網(wǎng)絡(luò)布局，以實現(xiàn)自有品牌國際化。

2017年，夢百合收購了西班牙思夢及其子公司COMOTEX、MAXCOLCHON，這三家是西班牙地區(qū)床墊產(chǎn)品的生產(chǎn)商和渠道商。夢百合借助其在歐洲的銷售渠道為公司打開自有品牌零售市場。

此前，夢百合在歐洲的西班牙和塞爾維亞建立了生產(chǎn)基地，據(jù)說目前兩地工廠已經(jīng)滿產(chǎn)。所以此次在塞爾維亞投建第三期生產(chǎn)基地也是水到渠成的事情，長遠來看，對于消化歐洲市場大有裨益。

同樣的，為了規(guī)避貿(mào)易關(guān)稅影響并切入美國主要市場，夢百合早就在美國建廠布局。而隨著今年2月27日夢百合完成了對美國家具零售商MOR的交易收割，夢百合可以利用 MOR公司的平臺實現(xiàn)自有品牌產(chǎn)品在 MOR 家居零售終端的覆蓋，有望迎來跨越式的增長。

而另一方面，3月31日美國床墊企業(yè)聯(lián)合要求對中國、越南等八國進口床墊征收反補貼稅、反傾銷稅。如果夢百合的美國生產(chǎn)基地不能滿足美國市場可能產(chǎn)生的新需求爆發(fā)，往后勢必深受影響，所以美國生產(chǎn)基地建設(shè)也迫在眉睫。

可以說，持續(xù)的海外布局，讓夢百合的產(chǎn)品迅速切入美國、英國、加拿大、法國、西班牙、日本、韓國等國家及地區(qū)，全球化戰(zhàn)略初見成效，業(yè)務(wù)規(guī)模呈快速增長的態(tài)勢，所以在不發(fā)生疫情的情況下，夢百合激進的產(chǎn)能布局選擇是非常合理的。

雖然箭在弦上，但夢百合在當下募資6.9億投入美國、塞爾維亞生產(chǎn)基地，這個時機選擇依然要打個問號。

當前，美國已經(jīng)成為全球疫情的中心，疫情重創(chuàng)美國家具行業(yè)。美國1號碼頭、Havertys等家具零售商，以及La-Z-Boy、RH、Lovesac等知名家具品牌都已經(jīng)紛紛宣布關(guān)店、臨時性裁員等措施以應(yīng)對疫情帶來的困境。歐洲市場甚至全球市場同樣如此，很多企業(yè)考慮的已經(jīng)是怎么活下去了。

相對應(yīng)的，近日國內(nèi)家居外貿(mào)企業(yè)屢屢爆發(fā)工廠關(guān)停事件，其導(dǎo)火線正是由疫情引發(fā)的海外客戶砍單、停單。很多家具工廠已經(jīng)持續(xù)沒有接到新訂單，面臨生存危機。有分析指出，海外疫情肆虐，由需求端引發(fā)的“寒潮”或?qū)亩径乳_始集中體現(xiàn)。

反觀夢百合自身，根據(jù)夢百合2019三季度報顯示，其在建工程從去年初1.37億增加到3.81億，構(gòu)建固定資產(chǎn)現(xiàn)金支出5.44億。公司賬上還有7.8億，有息負債將近12億。這種情況下，還要支付那么多的固定資產(chǎn)投資有點吃力，所以公司選擇發(fā)股募資6.9億。

各種信號顯示，當前形勢并不樂觀。疫情何時能得到控制，生產(chǎn)生活何時能恢復(fù)正常，我們無法預(yù)期，并且可能遙遙無期。

或許當前海外疫情的影響尚未體現(xiàn)在夢百合的經(jīng)營數(shù)據(jù)上，但行業(yè)“寒潮”確實已經(jīng)離我們越來越近，如果可以挺過這一波，當下擴張的夢百合無疑可以搶占更多市場，但挺不過呢?

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