一季度國(guó)內(nèi)主要面板類上市公司均凈利潤(rùn)大幅下滑、虧損或收入減少，本來(lái)今年電視面板價(jià)格回暖、韓廠又逐步淡出LCD(液晶)面板領(lǐng)域，行業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，沒(méi)想到卻遇到新冠肺炎疫情這只黑天鵝，行業(yè)不得不重新面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、需求不振、價(jià)格承壓的挑戰(zhàn)，股價(jià)最近也下挫。
京東方(000725.SZ)2月底股價(jià)曾達(dá)5.85元/股，之后陰跌，5月7日收盤價(jià)3.77元/股;TCL華星的母公司TCL科技(000100.SZ)2月底股價(jià)也曾達(dá)7.37元/股，5月7日收盤價(jià)4.71元/股;深天馬(000050.SZ)從18.95元/股到14.01元/股;維信諾(002387.SZ)從15.95元/股到13.19元/股。
由于韓國(guó)三星、LGD減少LCD面板產(chǎn)量，加上春節(jié)前后國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)影響了部分供應(yīng)，使今年一季度液晶電視面板價(jià)格環(huán)比大漲一成。在行業(yè)迎來(lái)新周期的歡呼中，相關(guān)上市公司在2月24、25日的股價(jià)飚升到今年來(lái)的頂峰，但是隨著疫情在全球蔓延，彩電和手機(jī)需求的萎縮打擊了這股熱情。
群智咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度全球液晶電視面板出貨6303萬(wàn)片，同比大幅下滑10.6%;出貨面積為3743.8萬(wàn)平方米，同比下滑3.2%。另?yè)?jù)CINNO Research的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)智能手機(jī)銷量?jī)H約5000萬(wàn)部，同比大幅下降44.5%。目前，電視面板價(jià)格已止?jié)q，手機(jī)面板價(jià)格下跌。
2020年一季度，京東方凈利潤(rùn)同比減少四成;TCL科技的凈利潤(rùn)也減少逾四成;深天馬凈利同比增加4%，但收入同比減少5.26%;維信諾凈利同比增長(zhǎng)超三成，但是仍然虧損。調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia已下調(diào)今年全球彩電、手機(jī)預(yù)測(cè)銷量，其中彩電銷量將比去年減少2200萬(wàn)臺(tái)，降幅達(dá)10%~11%。
一些年初從面板上市公司股票中獲利的投資者，變得謹(jǐn)慎，紛紛離場(chǎng)。京東方、TCL科技、深天馬不約而同地發(fā)行債券或進(jìn)行定向增發(fā)，來(lái)募集更充足的資金，以度過(guò)這個(gè)行業(yè)“寒冬”。像京東方過(guò)去三個(gè)月已發(fā)了60億元債券，TCL科技擬定增募資收購(gòu)武漢光谷所持武漢華星39.95%的股權(quán)。
表面看，面板業(yè)似乎一片暗淡，其實(shí)卻隱藏著希望之光。從中長(zhǎng)期看，面板業(yè)還是有機(jī)會(huì)：一是大尺寸液晶面板領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)的主導(dǎo)權(quán)不斷增加;二是行業(yè)重組整合已是大勢(shì)所趨;三是小尺寸領(lǐng)域，柔性O(shè)LED的需求今年將超過(guò)剛性O(shè)LED，中國(guó)大陸在柔性O(shè)LED上的投資和產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大。
中國(guó)大陸液晶電視面板的產(chǎn)能，今年一季度在全球的占比已躍升至55%，去年這一比例是46%。京東方、TCL華星在出貨量排名中居第一、第二位，惠科、中電熊貓和彩虹分別是第六、第八和第九位，隨著三星、LGD今年年底關(guān)停大部分的液晶面板產(chǎn)線，中國(guó)企業(yè)的整體份額和排名還會(huì)提升。
面板業(yè)還蘊(yùn)藏著重組的機(jī)會(huì)。控股南京中電熊貓8.5代線的華東科技(000727.SZ)，去年已巨虧56億元，今年一季度又虧損4.6億元;而握有咸陽(yáng)8.6代線的彩虹股份(600707.SH)今年一季度也虧損了5.8億元，它們的實(shí)際控制方中國(guó)電子(CEC)出售液晶面板業(yè)務(wù)的傳聞已經(jīng)不脛而走。
另外，三星顯示、中國(guó)臺(tái)灣的友達(dá)和群創(chuàng)，今年首季也出現(xiàn)巨額虧損。三星顯示首季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損16.9億人民幣，群創(chuàng)和友達(dá)首季分別虧損12.5億和11.8億人民幣。在中國(guó)大陸面板業(yè)重組風(fēng)云突起之時(shí)，日韓和中國(guó)臺(tái)灣面板業(yè)會(huì)否進(jìn)一步整合也引人遐想，韓企淡出LCD也提供了替代機(jī)會(huì)。
在小尺寸面板領(lǐng)域，柔性O(shè)LED成為增長(zhǎng)點(diǎn)。群智咨詢預(yù)測(cè)，2020年柔性AMOLED的需求將超過(guò)剛性AMOLED。Omdia則預(yù)計(jì)，今年全球智能手機(jī)出貨量同比下降13%，但是今年智能手機(jī)中使用的AMOLED面板出貨量將增長(zhǎng)9%至5.13億片，其中柔性AMOLED手機(jī)屏的出貨量將增長(zhǎng)50%。
中國(guó)企業(yè)在柔性O(shè)LED上持續(xù)擴(kuò)張。京東方繼成都、綿陽(yáng)6代柔性AMOLED生產(chǎn)線量產(chǎn)后，重慶6代柔性AMOLED線也將投產(chǎn);武漢華星6代柔性AMOLED線，樣品已送客戶;深天馬在武漢和廈門的6代柔性AMOLED線都在建設(shè)中;維信諾的柔性AMOLED項(xiàng)目在華北、華東、華南均有布局。
從艱難的當(dāng)下，到達(dá)美好的未來(lái)，關(guān)鍵是技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用創(chuàng)新，新基建將給商用顯示(包括智能會(huì)議系統(tǒng)、智能教育系統(tǒng)、智能交通系統(tǒng)、智能零售系統(tǒng)等)帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì)，而柔性O(shè)LED還可應(yīng)用于可折疊手機(jī)、可折疊筆記本電腦、可穿戴設(shè)備、車載顯示等領(lǐng)域。新應(yīng)用倒逼新技術(shù)，Mini/Micro LED、印刷OLED、環(huán)繞屏等，中國(guó)企業(yè)都在積極研發(fā)，從單純產(chǎn)能擴(kuò)張轉(zhuǎn)向協(xié)同創(chuàng)新。
關(guān)鍵詞： 中國(guó)面板業(yè)
