水泥行業(yè)向好趨勢愈發(fā)明顯。

8月全國水泥價(jià)格漲幅超過3%，受下游市場需求持續(xù)改善影響，多地水泥企業(yè)庫存回落。近期華北、東北地區(qū)水泥價(jià)格猛漲，周漲幅已超過30元/噸。與此同時(shí)，很多地區(qū)的庫存也創(chuàng)下歷史新低。機(jī)構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期水泥庫容比降至57%，創(chuàng)下8年來的同期新低。

水泥行業(yè)因其低成本和區(qū)域性銷售的特點(diǎn)，在疫情中顯示出較強(qiáng)的行業(yè)韌性。經(jīng)歷了疫情、洪澇和傳統(tǒng)淡季，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，全國水泥行情漲勢顯著。

本輪行情將持續(xù)到何時(shí)?對此，行業(yè)觀察人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，預(yù)計(jì)上漲到今年年末問題不大，但進(jìn)入一月份也就是傳統(tǒng)的淡季之后，價(jià)格或?qū)⒂瓉硪粋€(gè)下跌周期。此外，由于目前的價(jià)格基數(shù)已經(jīng)較高，明年價(jià)格上漲空間亦較為受限。

疫情之下凸顯強(qiáng)勁韌性

受疫情影響，水泥的價(jià)格與銷量數(shù)據(jù)也曾一度低迷。工信部數(shù)據(jù)顯示，全國水泥上半年產(chǎn)量10億噸，同比下降4.8% ，上半年平均出廠價(jià)格同比下降1.9%。

但自5月開始，水泥行業(yè)迎來拐點(diǎn)。工信部數(shù)據(jù)顯示，5月當(dāng)月水泥產(chǎn)量2.49億噸，同比增長8.6%，創(chuàng)水泥單月產(chǎn)量歷史新高。整體而言，今年上半年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤767億元，同比下降6.1%。雖相比2019年上半年有所回落，但仍為歷史第二高位，顯示出較強(qiáng)的行業(yè)韌性。

一直以來，水泥行業(yè)都呈現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這與其較高的利潤空間有關(guān)。與鋼鐵相比，雖然二者的需求都集中在的建筑領(lǐng)域，但水泥的利潤水平明顯優(yōu)于鋼鐵行業(yè)。水泥行業(yè)的石灰石、粘土和石膏這類原材料價(jià)格遠(yuǎn)低于鋼鐵行業(yè)在鐵礦和焦炭方面的價(jià)格，對原料的依賴度也沒有鋼鐵行業(yè)強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，在過去十年，水泥行業(yè)毛利率多年位于25%-35%之間，遠(yuǎn)高于鋼鐵行業(yè)5%-15%之間的毛利率。以上峰水泥為例，其2020年毛利率高達(dá)48.04%。

此外，由于水泥不能長期儲(chǔ)存，其運(yùn)輸和銷售范圍有限，水泥在銷售范圍上存在明顯的區(qū)域性特征。查閱行業(yè)資料可以發(fā)現(xiàn)，水泥的價(jià)格在不同省、市之間的參考價(jià)格都有所不同。水泥行業(yè)容易實(shí)現(xiàn)區(qū)域性的產(chǎn)量自主調(diào)控，從而穩(wěn)定水泥價(jià)格，穩(wěn)定利潤水平。

截止目前，東北地區(qū)水泥價(jià)格已普遍公布上調(diào)。華北、東北地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的補(bǔ)漲現(xiàn)象，前期漲幅較大的華東地區(qū)仍保持著上漲態(tài)勢。

內(nèi)循環(huán)開啟黃金發(fā)展期

為何水泥價(jià)格迎來回升?毫無疑問，季節(jié)是一個(gè)關(guān)鍵因素。

上述行業(yè)觀察人士指出，一般而言，水泥價(jià)格基本上在每年的4月、5月開始漲價(jià)，6月、7月包括8月上旬都是淡季，價(jià)格略有回調(diào)。這段時(shí)間國內(nèi)普遍高溫多雨，各地的農(nóng)忙再加上高考，一系列的因素都不利于室外的施工。到了9月，高溫多雨天氣減少，各地或?qū)⒂瓉硎┕ね?，全國水泥行情持續(xù)漲勢。

今年受疫情影響，水泥的價(jià)格周期亦略有調(diào)整。中國水泥協(xié)會(huì)會(huì)長高登榜表示，水泥行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)行動(dòng)較早，很多企業(yè)抓住了上半年時(shí)機(jī)，從經(jīng)營利潤來看，行業(yè)整體沒有受到太大的影響。上半年疫情對建筑工程生產(chǎn)周期影響約有1個(gè)月的時(shí)間，南方汛情影響也有一個(gè)月的時(shí)間，兩者合計(jì)對全國重大工程開工和施工的影響時(shí)間約為兩個(gè)月，這些都要在下半年補(bǔ)回來。高登榜預(yù)計(jì)，隨著下半年一系列重大工程項(xiàng)目落地，2020年后四個(gè)月內(nèi)，水泥的市場需求將較為充足。

事實(shí)上，除了季節(jié)性因素之外，近幾年水泥的價(jià)格中樞也在抬升。行業(yè)觀察人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，供給端方面，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革疊加行業(yè)內(nèi)部競爭格局優(yōu)化，對整個(gè)水泥行業(yè)帶來良性影響。需求端方面，基建、地產(chǎn)需求都進(jìn)一步走強(qiáng)。尤其在疫情之后，基建投資力度持續(xù)加碼，地產(chǎn)表現(xiàn)也好于市場預(yù)期。這些因素都進(jìn)一步支撐了水泥價(jià)格的抬升。

在高登榜看來，內(nèi)循環(huán)之下，水泥行業(yè)也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。“全國有2.6億農(nóng)民工需要就業(yè)，為此，政府會(huì)根據(jù)國家整體發(fā)展格局推動(dòng)建筑市場的發(fā)展，這是水泥業(yè)要緊緊抓住的機(jī)遇。”

關(guān)鍵詞： 水泥