市場(chǎng)成熟飽和、用戶需求升級(jí)、重大技術(shù)革新，以及今年疫情影響的聚合沖擊之下，中國(guó)家電行業(yè)正在迎來(lái)近10年來(lái)的最大變局。

2020年，中國(guó)家電業(yè)迎來(lái)最糟糕的開(kāi)局，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《2020年中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2020年第一季度以38.5%的降幅大規(guī)模收縮，盡管后期隨著疫情的恢復(fù)而逐季反彈，但第一季度造成的影響，也足以讓不少企業(yè)作出營(yíng)收下降的預(yù)期。2020年全年，中國(guó)家電市場(chǎng)零售額規(guī)模達(dá)到8333億元，同比下降6.5%。

然而，越是到危機(jī)緊迫的時(shí)刻，越是能夠考驗(yàn)一家企業(yè)的實(shí)力。3月25日，創(chuàng)維集團(tuán)發(fā)布2020年財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示創(chuàng)維集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入400.93億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.6%。毛利71.64億元，毛利率為17.9%;未扣除及已扣除不具控制力權(quán)益之本期未經(jīng)審核利潤(rùn)額分別為人民幣21.80億元及人民幣18.35億元。

險(xiǎn)勝到完勝

早前不少上市公司公布了2020年度的業(yè)績(jī)快報(bào)，雖然不少企業(yè)在疫情的影響下出現(xiàn)營(yíng)收下滑的情況，但通過(guò)成本控制，提升毛利率等方式，使利潤(rùn)得到增長(zhǎng)。然而，只有創(chuàng)維集團(tuán)等少數(shù)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的正增長(zhǎng)。相比起利潤(rùn)的增長(zhǎng)，營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，在2020年顯得更不容易，也更有質(zhì)量。

2020年，全球的企業(yè)都面臨著一樣糟糕的開(kāi)局，不管是否及時(shí)給出了相應(yīng)的防御措施，在疫情嚴(yán)重沖擊了線下消費(fèi)的背景下，企業(yè)第一季度的營(yíng)業(yè)收入都會(huì)面臨下滑。對(duì)于創(chuàng)維集團(tuán)來(lái)說(shuō)，更是打亂了早在2019年就設(shè)定好了的2020年發(fā)展規(guī)劃。

按原計(jì)劃，創(chuàng)維將在2020年加大對(duì)海外的投資力度，將在東南亞、非洲、中東和歐洲等地建立基地，以應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈問(wèn)題和貿(mào)易壁壘問(wèn)題。然而疫情的來(lái)臨一度中斷了計(jì)劃的執(zhí)行，但是創(chuàng)維集團(tuán)在面臨始料未及的境況時(shí)，采取了果斷的做法，決定適應(yīng)環(huán)境，并做出改變。

既然不能面對(duì)面地交流，那么就將合作溝通的過(guò)程轉(zhuǎn)移到線上。以視頻見(jiàn)長(zhǎng)的創(chuàng)維迅速完善了已經(jīng)有技術(shù)儲(chǔ)備的遠(yuǎn)程視頻會(huì)議系統(tǒng)，并通過(guò)遠(yuǎn)程溝通與合作伙伴達(dá)成共識(shí)。在中國(guó)地區(qū)完成生產(chǎn)，以滿足國(guó)外的需求，并由雙方共同承擔(dān)關(guān)稅、物流等增加的成本。

這個(gè)舉動(dòng)直接影響了二、三季度的營(yíng)收成績(jī)。

第二季度，在中國(guó)有效的疫情防控措施之下，中國(guó)的疫情被迅速消滅，然而疫情的全球性流行趨勢(shì)也開(kāi)始顯現(xiàn)。中國(guó)地區(qū)生產(chǎn)生活秩序迅速恢復(fù)，而海外則陷入癱瘓狀態(tài)。這為中國(guó)制造企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇。由于在疫情期間與海外合作伙伴達(dá)成了合作共識(shí)，同時(shí)，創(chuàng)維集團(tuán)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出非常精準(zhǔn)的判斷讓創(chuàng)維集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)在此時(shí)得到加速。

第二季度和第三季度，由于海外疫情迅速擴(kuò)散，海外開(kāi)工不足，中國(guó)地區(qū)出口大面積上升，同時(shí)疫情期間宅經(jīng)濟(jì)崛起，電視相關(guān)需求提升，為創(chuàng)維集團(tuán)的海外發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。財(cái)報(bào)顯示，創(chuàng)維集團(tuán)海外彩電出貨量在2020年第二和第三季度分別同比增長(zhǎng)19%和99%。

商業(yè)形勢(shì)的動(dòng)蕩特別考驗(yàn)一家企業(yè)的戰(zhàn)略水平，是攻是守，還是攻中帶守，都很可能影響一家企業(yè)在危機(jī)時(shí)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。而創(chuàng)維顯然是攻守兼?zhèn)涞?，盡管創(chuàng)維在“一三三四”戰(zhàn)略下已經(jīng)形成了以多媒體業(yè)務(wù)、智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)、智能電器業(yè)務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)四大板塊，但在危機(jī)來(lái)臨時(shí)，優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)將會(huì)成為企業(yè)的重要支柱。多媒體業(yè)務(wù)為集團(tuán)貢獻(xiàn)61.3%的營(yíng)業(yè)額，2020年，創(chuàng)維集團(tuán)的多媒體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245.71億元，同比增長(zhǎng)14.3%。

因此，創(chuàng)維2020年采取的措施是堅(jiān)守核心陣地——彩電。彩電作為創(chuàng)維的老戰(zhàn)場(chǎng)，如今是一個(gè)難以增長(zhǎng)的市場(chǎng)，在疫情期間更能體現(xiàn)出來(lái)，中金公司研報(bào)指出，2020年中國(guó)大陸前7大電視品牌全年出貨3969萬(wàn)臺(tái)，同比下降10.7%。而創(chuàng)維集團(tuán)卻仍然實(shí)現(xiàn)了710余萬(wàn)臺(tái)的銷售成績(jī)。這得益于創(chuàng)維集團(tuán)在彩電業(yè)務(wù)上執(zhí)行的高端化戰(zhàn)略。

技術(shù)產(chǎn)品高端化戰(zhàn)略成功實(shí)施

不管在任何行業(yè)，企業(yè)邁向高端陣列的途徑只有一條——技術(shù)。

當(dāng)前，正處于顯示技術(shù)蓬勃發(fā)展的時(shí)期，OLED、Mini LED、8K等技術(shù)快速演進(jìn)至落地階段，打響了彩電企業(yè)的“升級(jí)變革戰(zhàn)”。奧維云網(wǎng)預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)OLED、miniLED電視以及8K電視等多類帶有高端屬性產(chǎn)品的市場(chǎng)需求將翻倍增長(zhǎng)。其中，8K電視將進(jìn)入發(fā)展周期，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到30萬(wàn)臺(tái);OLED電視穩(wěn)步推進(jìn)，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至30萬(wàn)臺(tái);Mini LED也將進(jìn)入市場(chǎng)，2021年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到25萬(wàn)臺(tái)。

OLED電視作為高端電視市場(chǎng)的主要代表，創(chuàng)維電視完成了由入局者到引領(lǐng)者的轉(zhuǎn)變，從銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，創(chuàng)維2020年1-12月OLED市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到42.5%同比上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。

創(chuàng)維并沒(méi)有把高端戰(zhàn)略全部押注在OLED電視上，自2020年以來(lái)，創(chuàng)維提出了“5G+8K”一站式定制化解決方案，通過(guò)OLED+8K的組合拳打開(kāi)高端消費(fèi)市場(chǎng)的大門。在8K布局上，創(chuàng)維逐漸形成了從內(nèi)容生產(chǎn)端到播放終端的產(chǎn)業(yè)鏈，助力5G+8K應(yīng)用場(chǎng)景的落地。

在終端層面，創(chuàng)維已經(jīng)發(fā)布了Q91、Q71系列8K電視，未來(lái)即將完成旗艦、高、中、主流全系量產(chǎn)布局，涵蓋OLED、Mini/Micro-LED等技術(shù)方向，滿足不同消費(fèi)者的使用需求。戶外大屏也將成為創(chuàng)維5G+8K產(chǎn)業(yè)鏈布局新增一個(gè)重點(diǎn)的終端，助力產(chǎn)業(yè)鏈完善。

創(chuàng)維集團(tuán)的高端化戰(zhàn)略是否靈驗(yàn)，將會(huì)在2021年得到驗(yàn)證，雖然2021年開(kāi)始疫情影響將會(huì)逐漸消散，但另一個(gè)危機(jī)正在來(lái)襲。從2020年下半年開(kāi)始，液晶面板行業(yè)開(kāi)啟了十年未見(jiàn)的漲價(jià)長(zhǎng)周期，到了今年第一季度，上漲曲線依然堅(jiān)挺，并可能貫穿第二季度。

除了面板自身供不應(yīng)求導(dǎo)致的漲價(jià)之外，液晶面板必須的芯片零部件也處于短缺狀態(tài)，2021年的面板漲價(jià)潮可能持續(xù)不短的時(shí)間。液晶面板價(jià)格和OLED之間的價(jià)格差縮小，將會(huì)導(dǎo)致OLED電視出貨量提升，預(yù)計(jì)今年OLED電視的出貨量將會(huì)大幅增長(zhǎng)72%，達(dá)676萬(wàn)臺(tái)，成為今年品牌布局高端產(chǎn)品的優(yōu)先選擇。而早早開(kāi)始通過(guò)OLED電視實(shí)行高端化戰(zhàn)略的創(chuàng)維將會(huì)成為受益者。

創(chuàng)維的彩電業(yè)務(wù)在2021年值得期待。

酷開(kāi)科技加速成長(zhǎng)為創(chuàng)維業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)第二極

當(dāng)前，創(chuàng)維旗下?lián)碛袆?chuàng)維集團(tuán)、創(chuàng)維數(shù)字兩家上市公司，而估值百億的獨(dú)角獸酷開(kāi)網(wǎng)絡(luò)也在近期開(kāi)啟了IPO流程。2月18日，根據(jù)深圳市監(jiān)管局披露信息顯示，酷開(kāi)科技擬首次公開(kāi)發(fā)行股票，并在境內(nèi)證券交易所上市。

據(jù)了解，酷開(kāi)科技在2020年底完成股份制改革，由深圳市酷開(kāi)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，變更為深圳市酷開(kāi)網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“酷開(kāi)科技”)，注冊(cè)資本增至3.6億元。天眼查APP顯示，這個(gè)成立于2006年的公司，用15年的時(shí)間，從互聯(lián)網(wǎng)電視終端商，一步步蛻變?yōu)檫\(yùn)營(yíng)服務(wù)技術(shù)平臺(tái)?？衢_(kāi)科技還陸續(xù)獲得了來(lái)自愛(ài)奇藝、騰訊、百度的投資入股，市場(chǎng)估值95.909億元，成為OTT行業(yè)首家估值近百億的獨(dú)角獸公司。

作為創(chuàng)維旗下的明日之星，酷開(kāi)科技在2020年也成為了創(chuàng)維集團(tuán)業(yè)績(jī)的主要貢獻(xiàn)者之一。2020年在疫情的影響下，宅經(jīng)濟(jì)持續(xù)走俏，帶動(dòng)了酷開(kāi)系統(tǒng)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，酷開(kāi)系統(tǒng)在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)覆蓋智能終端超過(guò)6500萬(wàn)臺(tái)，是OTT行業(yè)的頭部玩家。在2020年為創(chuàng)維集團(tuán)貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.56億元，同比增長(zhǎng)27.8%。

結(jié)語(yǔ)

創(chuàng)維所處行業(yè)進(jìn)入下行周期，導(dǎo)致投資機(jī)構(gòu)普遍不看好創(chuàng)維的業(yè)績(jī)，然而2020年的財(cái)報(bào)卻展現(xiàn)了創(chuàng)維作為一家朝氣蓬勃的企業(yè)所擁有的韌性和潛力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前創(chuàng)維集團(tuán)是被低估的。根據(jù)2020年財(cái)報(bào)最新數(shù)據(jù)估算，創(chuàng)維集團(tuán)的股票市盈率僅有4倍，和普通上市公司15倍到20倍的市盈率存在明顯的差距，更不用說(shuō)26倍市盈率的同行小米。業(yè)內(nèi)人士判斷，創(chuàng)維集團(tuán)被嚴(yán)重低估，伴隨著公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好，價(jià)值酷開(kāi)即將分拆上市，未來(lái)創(chuàng)維集團(tuán)股價(jià)將會(huì)有較大的上升空間。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)維集團(tuán) 業(yè)績(jī)