進入4月，也代表著空調銷售旺季的啟動，不過相較于空調企業(yè)往年“紅四月”大張旗鼓促銷沖銷量，今年的旺季先被“漲價潮”潑了一瓢冷水。自三月中旬起，海爾、美的等先后宣布調整產品出廠價格;4月1日起，格力方面也正式對家用空調產品進行了價格調整，其中掛機上漲100-300元/套，柜機上漲100-500元/套;同一時間，奧克斯方面也啟動空調產品價格上調3%-5%不等。隨著銅、鋼鐵、塑料等大宗原材料價格的居高不小，家電終端產品已經“漲”聲一片，不僅空調在漲，冰洗廚小等不同品類家電都迎來了不同幅度的價格調整。
而價格的上揚一定程度上抑制了消費需求的釋放，尤其對于價格敏感型消費群體而言，不少人決定再“觀察觀察”。從奧維云網發(fā)布的數(shù)據(jù)也能窺測一絲端倪，據(jù)統(tǒng)計，2022年第一季度的線下市場，空調產品均價已經普漲388元至4025元/套，冰箱均價同比增長810元至5981元/臺，洗衣機均價同比增加415元至3961元/臺;而與之相對的，則是今年第一季度我國空、冰、洗產品線下銷量分別同比下降20.99%、24.49%和25.59%。
供給端漲價，需求側下滑，壓力給到中間的渠道商。有家電實體經銷商向中國家電網反饋，目前家電實體店銷量下滑嚴重，空調也是一樣，“往年，我們能夠主推新款、高端機，但現(xiàn)在隨著用戶收入預期趨于保守，選空調也下調了價格預期，一邊是漲價壓力，一邊是打價格戰(zhàn)沖銷量的動機，價格在拉鋸，我們在煎熬。所以，目前即使原材料仍存在漲價預期，產品出廠價還可能上調，經銷商們也在觀望，提前備貨的需求并不強烈，要想重新樹立經銷商對廠家的信任，并不容易。”
據(jù)高盛團隊最近發(fā)布的報告稱，全球銅市場正在走向缺貨，一方面歐亞主要經濟體需求保持強勁，一方面全球第一大銅產國智利生產受阻，而俄烏沖突下俄羅斯銅供應前景不明也加劇了市場擔憂。高盛認為，銅市場的基本面已經收緊，而現(xiàn)有精煉銅庫存或將在今年第四季度耗盡，銅價上漲不可避免。
之所以銅價上漲對空調行業(yè)至關重要，是因為空調產品中銅的成本比重較大。分拆空調的核心原材料，主要包括銅、不銹鋼和注塑件，其中銅的成本在空調整體成本中占比約為21%，而三者合計成本占比約為4成。而冰箱的成本有四分之一為注塑件，銅的成本占比約為12%;洗衣機的核心部件為不銹鋼和ABS;傳統(tǒng)煙灶的核心部件是鈑材和五金件。相對而言，銅價上漲對空調成本影響深遠。自2020年3月以來，銅價開啟暴漲模式，一年時間銅價翻倍。2021一整年，銅價再度上漲20%，而進入2022年銅價上漲趨勢延續(xù)。
天風證券分析師孫謙指出，本輪原材料價格普漲始于2020年6月，并于2021年第二季度達到高位，目前來看，銅、鋁、塑料、五金和玻璃等的價格漲幅在經歷了去年的迅速上漲后，進入高位波動階段。今年以來，截至3月24日，除鋁和銅的價格分別較去年同期提升55.9%和17.6%外，其他核心原材料價格增速正在趨于溫和。
孫謙還提到，目前空調業(yè)務占比高的企業(yè)，如格力、美的等，對于銅價格的變化更為敏感，相對而言海爾自身業(yè)務中冰洗占比較大，非銅大宗原材料占比較大，因而在本輪原材料價格周期中，如注塑件、不銹鋼的上漲時點較銅相對落后，其成本壓力的體現(xiàn)也滯后于以空調為主業(yè)的企業(yè)。另外，通過漲價向終端消費者傳導成本壓力的上限是有限的，目前空調企業(yè)也在多管齊下應對成本壓力，比如控制其他費用的投放，進行期貨套期保值，以及推動產業(yè)鏈供應商進行成本共擔來保持盈利穩(wěn)定。這種情形下，十分考驗企業(yè)對于上游的溢價能力和對于下游的漲價能力，議價能力強的大品牌無疑相對中小品牌更具騰挪空間。對于部分中小家電品牌而言，近兩年的主要議題將是如何活下去，據(jù)部分家電經銷商反饋，目前漲價比較迅猛的是大品牌空調產品，而小品牌并“不敢”隨意漲價，譬如小米最近發(fā)布的一款大一匹自清潔空調，價格僅為2199元。
進入4月，空調行業(yè)排產有所好轉。產業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，4月家用空調行業(yè)排產量約為1682萬臺，較去年同期增長5.4%。事實上，自3月起，排產數(shù)據(jù)已經有小幅提升。此外，相比于內銷市場，空調外銷出貨的開局仍然不錯，2月份空調出口出貨量同比增長15.34%。
孫謙提到，隨著我國地產大周期接近尾聲，消費意愿減弱導致的需求低迷，是制約家電行業(yè)增長的主要因素，空調也不例外。受限于產品的耐用屬性，空調等產品在家庭保有量進入瓶頸期后，更新?lián)Q代的緩慢也拖累了市場增量的進一步提升。曾經，我國家電市場奉行“渠道為王”，但現(xiàn)在行業(yè)需要轉向“產品為王”，尤其是在當前成本上漲，企業(yè)運營壓力加大的情況下，如何運用個性化、品質化和能夠切中需求要點的產品吸引消費者，至關重要。以空調為例，近年來，諸如健康、新風等賣點因為解決了用戶的健康關切，而備受關注，也有助于產品的“推新賣高”。事實上，他認為，家電行業(yè)正在從“薄利多銷”時代走向“厚利時代”，如何運用創(chuàng)新的手段對沖成本壓力，增厚產品的附加價值，拉高產品結構，將成為今后一段時期內的主旋律。
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