進(jìn)入4月份，電視用LCD面板價(jià)格依然跌勢不止，且眼看已要跌回兩年前最初上漲(2020年6月)時(shí)水平。CINNO Research資深分析師劉雨實(shí)告訴中國家電網(wǎng)記者，這波“下跌潮”或?qū)⒊掷m(xù)至今年6月份。對于相關(guān)面板企業(yè)而言，經(jīng)歷過去一年業(yè)績大漲后，2022年他們所面臨的壓力并不小。
需求緊張下 2021年面板頭部企業(yè)“賺翻”
盡管去年6月LCD面板價(jià)格達(dá)到最高點(diǎn)后開始快速下行，但因此前連續(xù)13個月上漲的高基數(shù)影響，整個2021年，電視用LCD面板價(jià)格基本維持高位運(yùn)行。得益于此，在需求緊張下相關(guān)面板企業(yè)去年實(shí)現(xiàn)業(yè)績利潤大幅增長。
根據(jù)中國家電網(wǎng)梳理，中國主要LCD面板廠商(深天馬A、TCL科技、京東方A、彩虹股份、龍騰光電、友達(dá)、群創(chuàng)光電、瀚宇彩晶)2021年的全年?duì)I收增幅基本均在兩位數(shù)以上，凈利潤增幅同樣十分明顯，部分中小企業(yè)直接扭虧為盈，頭部企業(yè)如京東方、TCL科技等更是凈利潤翻倍不止。以京東方為例，據(jù)京東方A發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)顯示，京東方全年實(shí)現(xiàn)營收2193.10億元，同比增長61.79%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤258.31億元，同比增長412.96%。“增長主要源于全年面板行業(yè)景氣度整體較高，加之收購的中電熊貓南京、成都線并表”，中信證券首席電子分析師徐濤分析稱。在他看來，隨著京東方動態(tài)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加之其柔性O(shè)LED持續(xù)放量進(jìn)入各大客戶供應(yīng)鏈，京東方作為面板龍頭市占率有望再升，并向物聯(lián)網(wǎng)延伸，中長期看好該公司發(fā)展。
TCL科技業(yè)績快報(bào)顯示，去年全年TCL科技實(shí)現(xiàn)營收1635億元，同比增長112.8%;歸屬于上市公司股東凈利潤達(dá)到100.6億元，同比增長129.3%。TCL科技解釋，實(shí)現(xiàn)收入和利潤同比大幅增長的主要原因?yàn)?，公司半?dǎo)體顯示業(yè)務(wù)出貨面積、主要產(chǎn)品均價(jià)和產(chǎn)品盈利同比顯著增長，業(yè)務(wù)組合和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)一步提升產(chǎn)品收益貢獻(xiàn)。
“國內(nèi)顯示面板企業(yè)業(yè)績理想主要有兩方面原因”，某彩電行業(yè)分析人士認(rèn)為，一方面，疫情作用下，彩電等電子產(chǎn)品需求激增、上游原材料緊缺，這導(dǎo)致面板行業(yè)供不應(yīng)求，價(jià)格上漲，企業(yè)利潤隨之提高;另外，隨著三星、LG這兩家面板巨頭逐漸退出液晶面板領(lǐng)域，把絕大多數(shù)精力、資金都投入到OLED(有機(jī)發(fā)光二極管)顯示面板行業(yè)，導(dǎo)致液晶面板的嚴(yán)重缺貨，客觀上利好了京東方和TCL華星光電這樣的中國本土液晶面板廠家。
劉雨實(shí)則向記者分析表示，相關(guān)TV面板企業(yè)2021年成績突出，面板價(jià)格上漲是十分重要的一個促成因素，除此之外，像BOE(京東方)、CSOT(TCL華星光電)、HKC(惠科)三家企業(yè)2021年合計(jì)LCD TV面板出貨量已占全球出貨總量的55%，2022年第一季度進(jìn)一步提高至60%。換言之，“產(chǎn)能同步釋放，乘勢擴(kuò)大市場份額，量價(jià)齊升”也是促成這些企業(yè)業(yè)績增長的主要原因之一。不過，進(jìn)入到需求低迷的2022年，LCD電視面板價(jià)格持續(xù)下跌，相關(guān)面板企業(yè)是否還能繼續(xù)保持增長就存在一些不確定性。
降價(jià)壓力下 2022年面板企業(yè)或陷盈利之困
從Omdia數(shù)據(jù)來看，今年2月，全球大尺寸LCD面板月度營收就已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比下降6.80%，同比下降6.18%的雙跌現(xiàn)象，達(dá)到60.89億美元。其中TCL華星、友達(dá)大尺寸LCD面板營收保持同比增長，京東方、群創(chuàng)、LG大尺寸LCD面板月度營收分別同比下降16.83%、14.10%、5.51%。
整個Q1季度，根據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，LCD電視面板平均價(jià)格已趨近或低于平均成本、現(xiàn)金成本水平，其中，32、55英寸LCD電視面板價(jià)格分別低于現(xiàn)金成本4.03%、5.06%;43、65英寸LCD電視面板價(jià)格僅分別較現(xiàn)金成本高出0.46%、3.42%。
市場下跌趨勢還在繼續(xù)，記者查詢了Omdia、WitsView、Sigmaintel(群智咨詢)、奧維睿沃、CINNO Research等機(jī)構(gòu)最新預(yù)測數(shù)據(jù)，分析結(jié)果均顯示，4月份電視用LCD面板的報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)連續(xù)下降。以CINNO Research數(shù)據(jù)為例，他們預(yù)計(jì)，4月份32、43、55英寸LCD電視面板價(jià)格將較3月份下跌1-3美元/片，分別達(dá)到37、65、100美元/片;65、75英寸LCD電視面板價(jià)格將出現(xiàn)8美元/片的下跌，分別達(dá)到152、242美元/片。
“在整體需求疲軟的情況下，主要終端品牌由于庫存壓力較高，3月份向面板廠提出了減少采購量的需求，從而導(dǎo)致了4月份面板價(jià)格繼續(xù)下跌。”北京迪顯信息咨詢有限公司副總經(jīng)理易賢兢如此分析稱。
“由于2021年以來國際物流運(yùn)力持續(xù)吃緊，國際客戶備貨到貨周期過長，部分下半年訂單轉(zhuǎn)至上半年，推高上半年面板價(jià)格同時(shí)也透支了下半年需求，致使去年6月起面板價(jià)格就開始出現(xiàn)下滑”，劉雨實(shí)向記者分析指出，而今年以來的俄烏局勢突然升級，也進(jìn)一步影響了歐洲需求恢復(fù)，從而延長了價(jià)格下滑的趨勢。以當(dāng)前形勢來看，劉雨實(shí)預(yù)測，TV面板價(jià)格谷底會在2022年6月到來，但如果有進(jìn)一步的因素影響全球需求，進(jìn)而導(dǎo)致品牌方額外砍單，則價(jià)格拐點(diǎn)還將推遲。
隨著TV面板價(jià)格跌至現(xiàn)金成本線，在劉雨實(shí)看來，部分設(shè)備老舊、盈利能力差的海外產(chǎn)能將會逐步減產(chǎn)退出。對應(yīng)的大陸面板廠商業(yè)績利潤也不可避免會受到影響，不過由于在規(guī)模和成本上具有優(yōu)勢，大陸面板廠調(diào)降稼動率的需求并不算迫切，預(yù)計(jì)Q2稼動水平僅比Q1低3%-4%。“轉(zhuǎn)產(chǎn)由于IT面板近期價(jià)格也呈現(xiàn)快速下降，實(shí)際并無太多轉(zhuǎn)產(chǎn)空間。”
奧維睿沃分析師也指出，當(dāng)下TV面板廠出貨承壓，庫存壓力恐增加。“一季度產(chǎn)線稼動率處于高位，面板廠已進(jìn)入虧損階段，若不調(diào)整產(chǎn)能，面板廠將面臨面板價(jià)格進(jìn)一步下跌、虧損加大的壓力。”
面板價(jià)格不斷下降，可以預(yù)見終端電視的價(jià)格也有望持續(xù)下降。根據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)測數(shù)據(jù)，今年Q1季度,中國彩電市場零售量規(guī)模為903萬臺，同比下降8.8%;零售額規(guī)模為280億元，同比下降10.1%。量額齊降態(tài)勢下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年彩電廠商也將掀起一輪新的價(jià)格戰(zhàn)。
