5月12日，家電板塊走勢活躍，四川長虹漲停，北鼎股份、華帝股份等漲幅居前。當(dāng)日，家電行業(yè)也成為A股主力資金凈流入最多的板塊，僅半日成交量就接近5月11日全天。

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消息面上，市場普遍看好家電市場的復(fù)蘇，特別是AI大模型等新興技術(shù)在智能電視等領(lǐng)域的落地。華泰證券發(fā)布研究報告稱，2023年一季度，家電行業(yè)基本面表現(xiàn)積極，營收整體增長2.8%，不斷吸引追逐景氣資金，家電板塊有望迎來內(nèi)銷需求恢復(fù)，本輪景氣度有望更持久。

“家電行業(yè)企穩(wěn)雖然仍需時間，但2023年家電內(nèi)銷市場的復(fù)蘇已具確定性，進(jìn)入第二季度后，家電消費(fèi)會陸續(xù)呈現(xiàn)出改善復(fù)蘇跡象，海外產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，企業(yè)應(yīng)抓緊機(jī)遇積極拓展新興和海外市場。”中國家用電器商業(yè)協(xié)會秘書長張劍鋒對《證券日報》記者表示。

家電板塊資金流入較大

本周五，家電板塊活躍度增加，資金流入頻繁、交易量顯著加大。數(shù)據(jù)顯示，主力資金當(dāng)日凈流入家電板塊5.48億元，占總成交額29.59%。

資金逆勢增持家電板塊，部分概念股獲主力搶籌。南方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從家電概念上市公司5月12日資金凈流入情況來看，四川長虹位列第一位，主力凈流入達(dá)到5.48億元;劍橋科技排名第二，主力凈流入為1.27億元;格力電器排名第三，主力凈流入7952.21萬元。

隨著家電行業(yè)渠道庫存趨低，經(jīng)銷商提貨積極性提升，業(yè)內(nèi)普遍看好今年產(chǎn)業(yè)內(nèi)銷出貨表現(xiàn)。同時，“五一”假期過后，家電市場銷售數(shù)據(jù)喜人，內(nèi)需復(fù)蘇被持續(xù)關(guān)注。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，“五一”假期全國家電銷售額同比增長13.9%，綠色、智能、出行類家電產(chǎn)品走俏。

除此之外，受益國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇，家電板塊盈利能力也得到大幅改善。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，89家上市公司中有82家在去年實現(xiàn)了盈利，六成公司的凈利潤實現(xiàn)同比增長。

華泰證券分析表示，2023年一季度，家電行業(yè)基本面表現(xiàn)積極，第一季度營收同比增長2.8%，歸母凈利潤同比增長13%。以四川長虹為例，公司今年第一季度主營收入同比上漲14.22%，歸母凈利潤同比上漲64.9%。

細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展各有特點(diǎn)

從細(xì)分板塊來看，各個細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展也各有特點(diǎn)。其中，白電板塊增長最為強(qiáng)勁。華泰證券報告顯示，今年一季度白電行業(yè)營收同比增長6.16%，凈利潤同比增長13.65%，主要得益于期內(nèi)空調(diào)內(nèi)銷超預(yù)期。小家電、廚電等板塊也穩(wěn)定增長。

黑電板塊市場集中度進(jìn)一步提升，國產(chǎn)巨頭在全球市場地位逐步上升。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2022年中國電視市場前七大傳統(tǒng)主力品牌合計占到全市場出貨量的份額高達(dá)90.6%，同比增長0.7個百分點(diǎn)。

與此同時，黑電行業(yè)的新技術(shù)空間也在打開。中國電子視像行業(yè)協(xié)會Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)分會會長李軍稱，隨著Mini/Micro LED顯示技術(shù)不斷取得突破，行業(yè)迎來了最佳的投資機(jī)遇期。2022年該產(chǎn)業(yè)投資項目共計40余個，投資總額高達(dá)813億元。Mini LED背光技術(shù)在車載顯示、電競顯示器、電視等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

“新型家電、新興技術(shù)正不斷激發(fā)家電行業(yè)活力，AI大模型等研發(fā)已進(jìn)入落地期。穩(wěn)健白電及新興清潔家電存在布局機(jī)會。隨著海外市場的同步復(fù)蘇，全球化機(jī)遇也正在來臨，企業(yè)應(yīng)真正以創(chuàng)新品展示硬核實力，進(jìn)行場景創(chuàng)新和模式重構(gòu)，為行業(yè)走出低迷、開啟新一輪增長增加信心和力量，走出價值洼地，積極開拓新賽道，推動家電產(chǎn)業(yè)加速升級、向高質(zhì)量發(fā)展加速邁進(jìn)。”千門資產(chǎn)投研總監(jiān)宣繼游向《證券日報》記者表示。

有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，家電行業(yè)的復(fù)蘇，令基金持股信心大增，今年一季度基金重倉家電股市值占家電板塊自由流通市值比為6.95%，相比2022年四季度增加0.75百分點(diǎn)，但仍處歷史低位，未來有進(jìn)一步提升的空間。

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